独家私募内参 

　　据传,某券商中国人寿（601628股吧,行情,资讯,主力买卖）中报点评，采用内含价值分析的公司合理价值为30.4元，维持增持评级 

　　据传,某研究机构发布中国联通（600050股吧,行情,资讯,主力买卖）中报点评，盈利改善尚未出现，预期09-11年EPS为0.20元、0.22元和0.28元,给予“中性”评级 

　　据传,某券商发布ST伊利（600880股吧,行情,资讯,主力买卖）2009年中报点评：下半年收入仍将呈现较快增长，提高ST伊利09/10年EPS0.68/0.80元，提到目标价至24元，维持"买入"评级 

　　据传,某研究机构发表金融房地产行业月度观点：短期缺乏跑赢市场的动力，中期投资机会犹存，关注建筑和多元金融板块中的个股机会 

　　据传,某机构研究员对伟星股份（002003股吧,行情,资讯,主力买卖）:中报点评，维持“推荐”投资评级。  
  
　　预计每股收益分别为0.89/1.01/1.19元，目前价格对应PE分别为19.5、17.2、14.6倍。按照2010年20倍PE估值，公司合理市场价格20.2元，维持“推荐”投资评级 

　　据传,某券商发布天音控股（000829股吧,行情,资讯,主力买卖）重大事项点评，联通正式签约IPHONE，3G手机市场引爆在即，预计公司09-11年主业EPS分别为0.25/0.36/0.47元，以09年为基期的CAGR为37.81%，公司主业合理价值为9.00元 

　　据传,重庆港九（600279股吧,行情,资讯,主力买卖）“四港区”中的寸滩港一、二期和黄谦港均为上市公司控股或参股子公司,下一步寸滩港三期和果园港建成投产后也有计划考虑从实际控制人重庆港务物流集团手中收购. 

　　据传,上风高科（600967股吧,行情,资讯,主力买卖）公司实际控制人兵器装备集团近期将注入集团坦克和装甲车资产,另外国金证券将出报告推荐,看好公司旗下公司包头北方创业钢结构有限公司的风能塔架发展前景. 

　　据传,长力股份 （600507股吧,行情,资讯,主力买卖）公司拟向辽宁方大集团非公开发行股份购买其所持有的沈阳炼焦煤气有限公司全部股权.增发完成后,方大集团将持有上市公司16.17%的股权,为上市公司第三大股东.此外,方大集团拟通过产权交易方式受让江西省冶金集团公司持有的南昌钢铁公司57.97%的股权,若成功受让,辽宁方大集团将成为上市公司的间接控股股东. 

　　据传,海南椰岛 （600238 股吧,行情,资讯,主力买卖）即将被中国宝安举牌. 

　　据传,海外糖价再创新高,有机构提到南宁糖业 （000911 股吧,行情,资讯,主力买卖）存在短线交易性机会. 

　　据传,珠海清华科技园创业投资公司主要从事珠海清华科技园的建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化,并在珠海建立起了高新技术企业孵化基地.随着我国将推出创业板的大背景环境下,作为国内创投领先企业的清华科技园创业投资公司将大幅受益,而作为控股方的力合股份（000532股吧,行情,资讯,主力买卖）也必然获益巨大. 

　　据传,北方创业（600967股吧,行情,资讯,主力买卖）公司实际控制人兵器装备集团近期将注入重型装备资产,另外国金证券也将出报告推荐. 

　　据传,业内人士称,未来将会有更多政策来鼓励和引导民间投资节能环保产业.推动合同能源管理和环保设施专业化运营等节能环保服务业的快速发展。滨海能源（000695股吧,行情,资讯,主力买卖）主要经营电力生产、热力生产以及相关的生产技术咨询服务等,是天津开发区唯一的热源供应企业.公司在节能降耗和环保减排两方面实行齐抓共管,各项能耗指标都实现了大幅降低,烟气排放治理也收到了很好的效果,为开发区的环境建设作出了较大的贡献,因此公司有望收到政府给予的脱硫补贴支持.另有消息称本周将停牌重组. 

　　据传,泰豪科技 （600590 股吧,行情,资讯,主力买卖）即将公告一笔法国订单. 

　　据传,威孚高科 （000581 股吧,行情,资讯,主力买卖）明显受益本轮商用车全面复苏,有券商将出报告推荐. 

　　据传,新华百货 （600785 股吧,行情,资讯,主力买卖）中信证券首次买入评级,公司合理价格22.3元. 

　　据传,申银万国将发布航空业深度研究报告. 

　　据传,据证监会创业板发审委的知情人士透露,创业板首批创业板企业挂牌时间可能提前,于国庆前夕挂牌. 

　　传闻求证 

　　据传,中盐对南风化工有53亿资产注入 

　　求证,这是中盐公司自己的事项 

　　据传,ST华塑今年重组 

　　求证,没有重组和发行新股计划，股改目前仍无进展。 

　　私募牛股 

　　南化股份（600301股吧,行情,资讯,主力买卖）：公司是全国重要的基础化工原料生产基地，公司为华南地区最大的烧碱供应商，广西自治区内市场占有率接近80%，华南三省市场占有率接近30%。今年一季度，神秘机构广州市华为经济发展有限公司大笔购入南化股份，时间主要集中在3个时间段，3月24日—31日，在5.87元—6.30元间买入近484万股，4月在5.87元—6.40元间买入超过650万股，6月1日—17日间，以7.68—7.80元的价格再买进41万股。从09年3月24日起，截至09年6月17日，不足3个月时间，累计持有南化股份超过1175万股，占南化股份总股本的5％。华为经济还表示将在未来12个月内继续增持南化股份。二季度，继续有大量资金蜂拥而至，目前该股筹码异常集中，近期股价明显抗跌。 


　　龙虎榜机构主力进出明细 

　　天坛生物机构介入 

　　买入营业部名称: 累计买入金额(元): 

　　(1) 招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 32436370.16 

　　(2) 中信建投证券有限责任公司武汉市建设八路证券营业部 27693956.74 

　　(3) 长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部 24711052.64 

　　(4) 机构专用 22791525.37 

　　(5) 海通证券股份有限公司许昌建设路证券营业部 17902289.14 

　　卖出营业部名称: 累计卖出金额(元): 

　　(1) 招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 31798011.29 

　　(2) 中信建投证券有限责任公司武汉市建设八路证券营业部 28304987.10 

　　(3) 国海证券有限责任公司柳州飞鹅二路证券营业部 26887649.73 

　　(4) 长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部 24156387.04 

　　(5) 海通证券股份有限公司许昌建设路证券营业部 18226236.96 

　　康恩贝游资介入 

　　买入: 

　　营业部名称: 合计金额(元): 

　　(1) 申银万国证券股份有限公司南通青年中路证券营业部 10407829.46 

　　(2) 东吴证券有限责任公司杭州文晖路证券营业部 8894485.36 

　　(3) 光大证券股份有限公司宁波孝闻街证券营业部 6555768.49 

　　(4) 中信建投证券有限责任公司苏州市东环路证券营业部 6103703.83 

　　(5) 广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部 5409999.94 

　　卖出: 

　　(1) 申银万国证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 20897498.94 

　　(2) 光大证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部 14214411.62 

　　(3) 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 10824539.19 

　　(4) 中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 8447145.22 

　　(5) 中国银河证券股份有限公司武汉积玉桥证券营业部 6587322.55 

　　(中金博客 股迷) 



　　行业机会解读： 

　　白色家电:新趋势——因祸得福需求之门洞开 

　　本轮经济危机对很多行业产生严重冲击，作为出口占比比较大的行业，白色家电行业自然不能幸免，但幸运的是，它却在该轮经济危机中收获了天大的“礼包”，那就是政府的政策支持。 

　　2009年上半年，在全球经济形势动荡，产品出口低迷的背景下，国家对家电行业系列扶持政策的密集出台，试举如下：轻工业发展振兴规划、家电下乡、以旧换新、节能补贴、出口退税率上调和成立消防金融公司等。 

　　这些政策对白色家电行业的影响，我们在过去的投资策略报告中都作过点评，在此，我们还想强调的是家电下乡、以旧换新和节能补贴这三个政策。 

　　家电下乡的重要意义在于通过政府推动这件事，使得整个农村家电市场的流通网络、服务体系将逐渐成形，这是家电企业在过去费尽力气去做却心有余悸的事情，中国农村的特殊性使得单个企业做这些事的成本非常高，一旦陷进去，可能是毁灭性，而如今，在政府的推动下，大大降低了企业的成本。此举为打开农村这个两倍于城市家电市场的最大市场做好的准备。 

　　而以旧换新，是个推动城镇家电市场更新换代和消费升级的重大举措，而这个市场也非常可观！随着我国家用电器进入了淘汰、报废高峰期，公开数据显示，目前我国每年除报废500万台电视机、400万台冰箱、500万台洗衣机外，还有500万台电脑、1000多万部手机，产生的电子垃圾高达820多万吨。按权威部门估算，2010年，我国城镇电子产品报废总量将达到13亿台。 

　　PE扎堆“潜伏” 超市资产魅力何在 

　　最近数月，中国连锁超市巨头——物美商业成为资本市场上最热的连锁零售企业。6月25日，赵丹阳拿着物美商业的年报和巴菲特吃饭时鼎力推荐该公司，紧接着，8月12日，TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元，获得了10.9％的股权，按照2009年上半年的盈利水平，该项投资的PE值超过了23倍。8月26日，业内纷传物美计划重启并购江苏时代超市。连锁超市业的“魅力”在哪里？ 

　　TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元，按照2009年上半年的盈利水平，该项投资的PE值超过了23倍。但零售业专家认为，从外国零售业并购经验看，这种出价不算高。 

　　“弘毅投资的风格一直较稳健，投资的企业PE值一般都不高，这次以23倍PE投资物美商业，确实是我没有想到的。”施鸣(化名)这样告诉记者，施曾是香港某财团的直接投资部中国区负责人，弘毅投资的前几期基金，该财团都做了LP，因此，施鸣对弘毅的投资风格知根知底。 

　　事实上，最近年里，许多国际、国内知名PE机构把连锁超市业作为重点投资方向，行业内的并购案也频繁发生。2008年12月16日，汇丰银行的直接投资部门——汇丰直投出资3500万美元，入股永辉超市，在这之前的2007年，汇丰直投已投入了4000万美元，完成两轮投资后，汇丰直投成为永辉的第二大股东，占股24％。 

　　煤炭行业：四季度中旬或出现整体性投资机会 

　　近期部分网站刊出了大量关于煤炭行业资源整合、中小煤窑复产的文章，由于数据来源不同及准确性参差不齐，理解角度各不相同，对投资者产生了较大的影响。同时煤炭板块经历大幅上涨之后，在市场调整中出现了深度下跌，并再次走到十字路口。 

　　针对近期煤炭板块热点问题——煤炭资源整合、煤价走势、中小煤矿复产及下一阶段煤炭行业投资思路等一一做了分析。我们认为，在四季度，无论是进行资源整合的煤炭企业还是预计整体上市的煤炭公司，最终方案都会相对明确，会带来较大的行业投资机会。 

　　近期调研了山西煤炭市场，了解了山西省煤炭相关主管部门对山西省内煤炭资源整合和整体上市的基本规划，具体步骤如下： 

　　1.在2009年9月10日前完成山西省内待整合的1053家中小煤矿的资产评估，截至8月14日该项工作已完成了70%，此次评估工作由参与整合的各大煤炭集团负责，报请山西省国资委备案。 

　　2.在2009年年底前，各大整合主体完成煤矿收购的资金及资产准备工作。 

　　3.2010年接受整合的煤矿开始进行技改，技改工作在2011年前完成。 

　　券商8月份佣金收入141亿 环比降逾两成 

　　据证券时报数据部统计,8月沪深两市股票、基金、权证合计成交6.02万亿元,较7月份历史天量7.74万亿元略有下降。据此计算,券商8月份佣金收入为140.78亿元,环比下降逾两成。 

　　统计显示,2009年8月份,沪深两市A股、B股月度成交额合计环比下降近2万多亿元,成交5.05万亿元;基金成交1395.61亿元,较7月增加268.21亿元;权证成交8221.68亿元,7月才6404.37亿元。以行业平均费率水平——即股票交易收取0.13%、基金0.1%、权证0.04%佣金计算,8月份证券公司佣金总收入大约为140.78亿元,环比下降25.78%。 

　　煤炭板块估值下移空间有限 

　　8月以来,煤炭股跌幅显著超越大盘,申万煤炭开采指数自8月4日以来的下跌幅度为25.63%,高于上证综指下降23.16%的幅度。同时,WIND资讯的数据显示,今年二季度煤炭业实现归属于公司股东的净利润环比下降7.58%。从估值来看,目前煤炭板块市盈率及市净率分别为19.51倍、3.60倍,分别较去年底上升约94%和81%。由于目前煤炭行业整体存在供过于求增大的迹象,因而未来一段时间煤炭股可能仍会面临一些压力;但由于目前其估值已在近些年的平均水平以下,加之随着我国经济的回升,会刺激煤炭需求继续增长,预计其表现或优于大盘。 

　　二季度环比收入增长但利润下降 

　　从同比的角度看,今年上半年煤炭行业营业收入和净利润都出现下降,数据显示,今年上半年其实现的营业收入合计同比下降0.42%,归属于公司股东的净利润同比下降3.82%,加权平均每股收益为0.5130元,去年同期为0.5344元。 

　　分季度来看,该行业二季度营业收入实现增长,而净利润则下降。根据WIND资讯的数据统计,煤炭行业今年二季度营业收入合计比一季度环比增长14.57%,而一季度的环比为下降8.95%;但从净利润看,二季度归属于公司股东的净利润环比下降7.58%,而一季度则是环比增长47.99%。 

　　(东方博客 揭幕者)