价格方面，11月份，居民消费价格同比上涨5.1%，涨幅比10月份扩大0.7个百分点，其中，城市上涨4.9%，农村上涨5.6%；环比上涨1.1%，其中，城市上涨1%，农村上涨1.3%。1-10月，居民消费价格同比上涨3.2%，比1-9月份扩大0.2个百分点。在基本生活品价格增幅较大的情况下，农村低收入群体将受到比较明显的影响。 

　　我们认为在物价上涨及政策支持的背景下，行业仍将处于景气周期，业绩普遍会有较好的增长。在公司选择上，我们认为中西部综合性龙头百货、东部高端百货及扩张能力较强的公司将获得高于行业平均的增速，如鄂武商A、合肥百货、友阿股份、天虹商场、广州友谊等；超市类公司看好武汉中百、永辉超市；而具有定价权且与消费升级密切相关的品牌连锁类上市公司也值得关注，如富安娜、探路者、潮宏基、搜于特等。 

    (东北证券)