占据百联集团“半壁江山”的超商板块整合重任再下一城。昨日，港佳控股(00605.HK)公布公告称，百联集团旗下的百联香港有限公司将出资4.4176亿元人民币，收购其所持有的华联吉买盛60%股权。 

　　由于之前百联集团已拥有华联吉买盛40%的股权，此举意味着百联集团目前100%控股华联吉买盛。昨日，多位消息人士向记者透露，港佳控股持有华联吉买盛的控股权，是此前百联超商板块整合的最大障碍，因此，全资拥有华联吉买盛后，不排除将其注入百联集团旗下香港上市公司联华超市(00980.HK)的可能性，作为上海乃至全国最大的商业连锁集团，百联超商进行资本以及业务的整合速度将会进一步加快。 

　　港佳优先认购联华新股 

　　昨日，港佳控股的公告似乎暗含联华超市未来将配售新股。据悉，作为交易的一部分，港佳持有百联集团授出的优先购买权，当联华配售新股时，可按相同条款认购股份。 

　　目前，联华是否配售新股，及港佳是否认购仍属未知数。但昨日多位消息人士向记者透露，从趋势来看，华联吉买盛未来可能通过配售新股的方式注入联华超市。 

　　华联吉买盛成立于1996年3月，注册资本80000万元。最初由华联集团有限公司和海口港佳贸易有限公司各出资4000万元组建的中外合资企业，2008年1月港佳获得其60%的股权，目前主要在上海及江浙等地经营18家大卖场。截止2008年底，华联吉买盛的营业额为17.756亿港元，税前纯利为1830万港元。 

　　出售华联吉买盛之后，港佳只在北京市经营170多间便利店，以门店数目计是北京最大的便利连锁店。港佳表示，按照华联吉买盛2008年底的税后经营溢利计算，出售代价为34倍市盈率，因此撤资的回报具有吸引力，是一种投资套现的机会，还可调配更多时间及资源维持甚至提升其北京便利店的市场占有率，开设超过500家便利店。 

　　港佳控股昨日收盘于0.42港元，比上一交易日下跌7.69%。市场估算，这笔交易可能令其亏损1400万元。 

　　资本运作想象空间大 

　　2009年6月，联华超市出资4.92亿元并购“兄弟”公司华联超市，终于将百联集团超商板块最大的两家公司整合一体。原百联集团超商事业部总经理华国平也随即出任“新联华”超市的总经理。“新联华”超市的门店总数达到5268家，巩固了中国连锁百强超市业态“老大”的地位。 

　　当时，既有分析人士称，联华超市、华联超市一旦整合，对于从来不缺少想像力的资本市场来说，联华超市借道友谊股份(600827)的壳资源从而“海归”A股市场的设想，也可能被旧事重提。 

　　但消息人士向早报记者表示，由于百联旗下另一大卖场品牌华联吉买盛的控股权一直在外资手上，因此百联超商板块的整合始终面临障碍。此次，百联集团终于完购华联吉买盛，这也意味着百联超商板块的资本及业务整合速度将进一步加快。 

　　据悉，友谊股份是百联集团迄今唯一还没有进行业务调整的上市公司，同时在A/B股上市。有分析认为，该公司由于主业不清晰，已与百联集团的整体发展不相吻合。 

　　公开资料显示，友谊股份的四大业务中，联华超市已经是该公司最核心的业务，2008年中期对公司净利润贡献率为74.06%。而友谊股份的其他主营业务，如装饰建材卖场、百货和购物中心等，按照百联集团此前“合并同类项”的要求，或许会进入百联股份及百联商业连锁公司。 

　　不过，另一消息人士向记者表示，百联超商板块此前已经进行统一采购等业务方面的整合，但是进展不快，因此，资本市场的整合目前未必已有明确时间表。联华超市昨日收盘于25.2港元，比上一交易日下跌2.89%。 
　　（来源：东方早报） 

　　港佳控股拟逾4.4亿出售华联吉买盛 

　　百联终于可以实现控股华联吉买盛的愿望了。港佳控股(00605.HK)昨日发布公告，拟以人民币4.4176亿元的价格向百联麾下全资公司百联香港有限公司出售其所持有的华联吉买盛股权，一旦交易完成，百联将成为100%控股华联吉买盛的大股东。  

　　华联吉买盛是由百联方面经营管理的大型卖场品牌，其原本的股权结构为港佳控股持有60%股权，而百联集团持有40%股权。 

　　根据公告显示，此次交易的买方百联香港有限公司为百联集团之附属公司，卖方是港佳控股间接全资附属公司K.P.B. Marketing Limited，根据协议，卖方已有条件同意出售，而买方已有条件同意购买销售股份，相等于目标公司全部已发行股本。而目标公司为K.P. I . (BVI ) Ret ai l Management Company Limited，该目标公司的资产包括佳乐国际有限公司(于英属处女群岛注册成立之投资有限公司，持有华联吉买盛之20%股权)的100%股权及其直接持有华联吉买盛的40%股权。即一旦此次交易完成后，百联集团将拥有华联吉买盛100%股权，成为单一大股东。 

　　记者在采访中了解到，百联集团超商板块分为6个品牌三大业态，包括标准超市业态的联华和华联，大卖场业态的世纪联华和华联吉买盛，便利店业态的快客和罗森。目前，华联吉买盛主要在上海及江苏和浙江等邻近省份经营18家大卖场门店。 

　　尽管华联吉买盛并非百联超商板块中最亮眼的“明珠”，但百联集团一直非常觊觎华联吉买盛的控股地位。这要追溯一段往事，当年百联集团曾与港佳控股并列为华联吉买盛第一大股东，各持股40%，其余20%的股权在华润手中。然而港佳控股在2007年悄然以1.39亿港元从华润手中增持了华联吉买盛20%股权，一举成为华联吉买盛控股方。 

　　百联集团内部人士透露，港佳控股当时是在百联不知情的情况下获取了华润的20%股权成为华联吉买盛控股方，这令百联一直耿耿于怀。随后很多纠结的问题出现，比如华联吉买盛的经营权在百联，但控股权却在港佳，这令华联吉买盛在一些策略和大发展方向上出现牵扯。所以百联一直非常想夺回控股权。 

　　此前，有消息称瑞寰资本曾经想通过港佳控股收购华联吉买盛60%股权，但一直搁浅。对于此番终于“花落”百联的原因，港佳方面表示，相关协议中规定，其将拥有由百联集团授出的优先购买权，当联华超市配售新股份时，其将有权按其他投资者提供的相同条款及条件认购联华超市股份。考虑到百联集团计划成为“中国大型沃尔玛”，此乃港佳所获取的投资良机，董事会认为具有投资于联华超市的优先购买权，视乎投资金额、涉及股份数目、对集团是否带来协同效益等多项因素，或会是良好商机。 

　　港佳还表示，尽管华联吉买盛过往各年一直赚取利润，但上海的零售业竞争非常激烈，其认为，应投放更多时间及资源关注其他市场，此次出售事项之所得款项净额将用作增加北京及中国其他城市之便利门店数目，以及用于对港佳及股东整体而言有利的其他投资机会。 

 　　（乐琰）