曾因文化名人余秋雨闹得沸沸扬扬的上海徐家汇商城股份有限公司（下称“徐家汇商城”），在过会8个月后依旧没有上市，而原本即将挂牌的深圳岁宝百货也因定价分歧搁置了上市计划。两大零售企业的上市“难产”让业界猜测，区域零售商短板和股东分歧或许是造成搁浅的重要原因。  

　　去年10月，徐家汇商城首发获通过。这家麾下拥有汇金、六百等区域品牌百货的公司当时拟发行不超过7000万股，发行后总股本不超过4.15亿股。募集资金拟将用于建设汇金百货虹桥店和收购汇金百货27.5%股权两大项目。 

　　然而8个月过去了，徐家汇商城依旧没有上市。“我们确实还没有上市，至于原因和具体情况我们不便透露，目前也没有任何消息可以发布。假如上市的话，我们是在A股上市，但至于何时能正式上市，现在也没有确切的时间。”徐家汇商城方面透露。 

　　不少投行业者表示，由于半年必须要更新财务数据，所以假如已过会的公司超过半年还没有上市，那么该公司必须更新财务数据，重新走流程进行相关审批。所以徐家汇商城假如还想上市的话，必须要重新申请。 

　　无独有偶，就在近期，原本定在本月初IPO的岁宝百货也搁置了上市计划。不过与徐家汇商城的“扑朔迷离”相比，岁宝搁置的原因较明显，有消息称岁宝的国际配售及公开发售均有超额认购，但在目前的市况下，岁宝以接近下限定价，其管理层无法接受，希望延后IPO。 

　　“近期市场走低，岁宝作为一家规模不大的区域零售商，相比同业，其实力还不够强，所以市场低迷时，其定价不会高，管理层是不会接受的，而徐家汇商城也是一家区域性零售企业，所以近期上市的话会影响股价和市值，这可能是徐家汇商城不上市的原因之一。”时富金融消费类分析师廉波指出，但与岁宝不同的是，徐家汇商城去年过会时的市场情况好于现在，而一般过会企业在一个月内都会正式上市，假如拖延超过半年，一般有两种可能，一是证监会对其有暂停上市的要求，二是企业本身出了问题。 

　　记者在采访中了解到，目前汇金和六百等徐家汇商城麾下的主力百货店运作正常，零售市场也并没有极度下挫。“假如公司经营没有太大问题的话，那么应该是股东层面的分歧。”廉波分析。 

　　徐家汇商城是国有控股公司，其三大股东分别是徐家汇商城(集团)有限公司、上海商投实业有限公司和汇鑫投资，分别持股38%、10%和4%，合计持股52%。这三家均为国有企业。值得注意的是，其自然人股东颇多。据徐家汇商城招股说明书，截至去年6月底，徐家汇商城共有42名自然人股东。 

　　（吴现广）